【猛兽财经】网络安全公司Tenable:为长期赚钱做好准备

时间:2021-03-23 08:24 作者: admin 浏览量:
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  Tenable(Nasdaq股票号:TENB)汇报了一个强悍的一季度财务报告,收入高过预期和高管的指导。除此之外,该公司汇报的营业利润率为5%,与同期相比的-13%对比有显着提升 。投资人快速夸赞强悍的一季度销售业绩,高管出示了超过预期的2年指导。

  殊不知,因为第二天该公司公布以31.95美元的价钱公开增发八百万股,因而该个股快速反转了行情。该个股快速减仓了上涨幅度,成交价贴近公开增发前水平,虽然近期几日该个股又迟缓回暖。

  该公司强悍的一季度销售业绩使经营利润为正,而且造成了强悍的自由现金流,使投资人对上行下行室内空间觉得诧异。因为Tenable更改了方位,如今预估营业利润率将进一步提高,因而2年的指导也给投资人留有了刻骨铭心的印像,由于收入和每股净资产均超过预期。

  在因为公开增发而造成近期的减仓以后,公司估值好像依然有诱惑力,约为7.5倍的长期收入,远小于其最贴近的竞争者Qualys (Nasdaq股票号:QLYS)约12.5倍的长期收入公司估值。在下面的好多个一季度中,该公司将再次完成强悍的收入增长,并得到好于预期的赢利水准。大家坚信它是新的多元化要素,伴随着時间的变化,该要素会促进股票上涨。伴随着Tenable盈利高些且收入增长仍然强悍,公司估值最后将变小与QLYS的差别。

  下列是大家以前探讨过的有关Tenable的简略简述。

  【Tenable出示根据云的漏洞管理服务项目,可协助维护公司财产,比如互联网器皿和Web应用软件。从实质上讲,该公司为公司出示管理方法和考量网络信息安全风险性的解决方法,特别是在偏重于系统漏洞评定和管理方法销售市场。该公司期待对网络安全问题导致的危害开展量化分析-伴随着网络安全问题每星期再次变成新闻头条,该信息内容针对公司来讲十分有使用价值。

  在将应用软件程序流程加上到公司系统架构里时,这很有可能会产生挑戰,进而明确一些安全隐患在哪里及其全部机构的易损性。Tenable的较大竞争者是Qualys,它是不可多得的专业科学研究漏洞管理的公司之一。如今,公司维持由此可见性和对其财产安全系数开展操纵的工作能力尤为重要。公司还已经融入升级的技术性,比如物联网技术,器皿,新的业务模型等。全部这种都必须提升 合理的安全系数和控制方法。】

  第二季度盈利和指导

  在第二季度,该公司的收入增长了26%,做到1.072亿美金,高过预期的约1.02亿美金,也高过高管此前的指导范畴101-1.03亿美金。虽然因为肺炎疫情产生不容乐观的经济环境,该公司的收入增长或是小幅度降低了3%,而上一季度为29%。伴随着愈来愈多的职工在家里工作中,公司一直期盼对IT安全系数开展大量项目投资,而且公司不会再可以仅借助其传统式办公室空间中的系统架构。

  绝不怪异,该公司的定阅收入过去好多个月中一直维持强悍增长,该一季度的定阅收入增长了33%,如今占公司总收入的85%之上。公司一直在迟缓地解决批准,由于这对公司而言是一笔极大的一次性花费。定阅服务项目需要的按时支付要低得多,这促使顾客和服务提供者都更为非常容易。在该季度中,批准收入事实上降低了10%,但如今仅占总收入的不上10%,这代表着伴随着收入基本的缩小,不良影响越来越愈来愈小。

  该一季度的收入仅增长了13%,与上一季度的22%的增长对比有非常大的降低。可是,由于当今自然环境存有许多可变性,公司不太想要担负将来的经营花费。现阶段,公司很有可能会延迟时间一些IT软件合同,直至她们对自身的业务流程经营拥有更清楚的掌握。大家期待在下面的好多个一季度中,伴随着世界经济逐渐再生和平稳,公司将逐渐提升其可支配收入的IT开支,而这些寻找升級和提高IT安全系数的公司将得到那样做的协调能力。

  该公司的营业利润率再次不断进步,非GAAP营业利润率从同期相比的-13%扩张至该季度的5%。充分考虑公司的手机软件购买关键,利润率通常很高,而且伴随着公司经营规模的扩张和能够更好地运用其开支基本,营业利润率也应当扩张。充分考虑该公司的收入增长好于预期及其强悍的毛利率,非GAAP每股净资产为0.04美金,超过了预期的-0.05美金的亏本。

  第三季度的指导包含收入108-1.1亿美元,贴近预期的1.09亿美金。该公司还预估经营毛利率将稍微为正,这将造成EPS引导为0.02-0.03美金,高过EPS亏本-0.05美金的预期。

  伴随着公司对全年度收入的掌握更为清楚,她们决策在上一季度撤销该手册后出示2年指导。针对2年,收入指导如今为428-4.33亿美金,高过预期的约4.27亿美金。虽然这仍小于公司2年最开始的435-4.4亿美金的指导,但由于当今世界经济自然环境不断存有可变性,大家觉得指导中很有可能会存有一定水平的传统。Non-GAAP营业利润率预估将稍微为正,造成非GAAP每股净资产预期为0.00-0.03美金,远超预期的EPS亏本-0.25美元。

  公司估值

  紧跟盈利后,因为毛利率提升 及其公司再次出示2年指导,投资人夸赞好于预期的营运能力,该个股疯涨近20%。可是,这种丰厚的盈利是短暂性的,由于第二天,该公司公布以31.95美元的价钱公开增发八百万股。在公布公开增发后的第二天,该股收在31.97美金,自此一直迟缓增涨。

  现阶段,该个股的总市值为34.0亿美金,现钱/项目投资为2.4亿美金,无负债,公司现阶段的企业价值评估为31.五亿美金。依据高管近期出示的2年收入指导(428-433百万美元),这代表着2年收入倍率约为7.3倍。殊不知,由于2年早已邻近序幕,投资人逐渐紧紧围绕2年的收入,以能够更好地掌握当今公司估值。

  假定2年收入再增长25%,这与近期的一季度增长率十分类似,则该公司很有可能会见到2年的收入约为5.4亿美金,这代表着2年的收入倍率约为5.8倍。

  现阶段,因为Tenable的营业利润率低得多,因而Tenable的买卖价格对比其最贴近的竞争者QLYS低。因为Tenable才刚开始收入支出并造成利润总额,因而投资人以QLYS开展比照。可是,大家坚信Tenable能够拷贝QLYS的营业利润率取得成功,并最后将见到其毛利率进一步扩张为恰逢。

  当今的经营自然环境依然填满挑戰,虽然从长期性看来,公司将必须再次项目投资于其IT安全管理。Tenable有一个与众不同的机遇,那便是在未来两年内收入增长能够维持在15%之上,而且投资人能够从见到的营业利润率增长和毛利率增长中得到盈利。

  大家坚信,在下面的好多个一季度中,Tenable的长期收入倍率将慢慢逐渐与QLYS结合,这代表着该个股将再次从当今水准进一步增涨。如同强悍的第二季度财务报告后马上表明的那般,投资人对公司具备长期性自信心。虽然股票增发的确稀释液了盈利,但由于个股总数的提升,投资人应再次关心公司的长期性增长机遇。

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